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　　债券市场--债券的交易

　　一、债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的基本概念

　　1、现券交易

　　现券交易是指债券买吗双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金。

　　2、回购交易

　　债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。

　　3、远期交易

　　远期交易是双方约定在未来某一时刻(或时间段内)按照现在确定的价格进行交易。

　　4、期货交易

　　期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。

　　二、债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的区别

　　1、与现券交易相比，远期合同交易的特点

　　①远期合同交易买卖双方必须签订远期合同，而现券交易则无此必要。

　　②远期合同交易买卖双方进行商品交收或交割的时间与达成交易的时间， 通常有较长的间隔，相差的时间达几个月是经常的事情，有时甚至达一年或一年以上。

　　③远期合同交易往往要通过正式的磋商、 谈判，双方达成一致意见签订合同之后才算成立，而现券交易则随机性较大，方便灵活，没有严格的交易程序。

　　④远期合同交易通常要求在规定的场所进行。

　　2、远期交易和期货交易的区别

　　①交易对象不同

　　②功能作用不同

　　③履约方式不同

　　④信用风险不同

　　⑤保证金制度不同