2014证券从业资格《投资基金》权威试题及答案(二)
一、单项选择题(本类题共60小题，每题0.5分，共30分。每小题的四个选项中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分)
1.证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理，利益共享、风险共担的( )投资方式。
A.分散
B.集资
C.集合
D.合作
2.基金当事人即基金合同的当事人，是指基金的( )。
A.托管人、发起人和份额持有人
B.管理人、托管人和份额持有人
C.发起人、管理人和份额持有人
D.受益人、管理人和份额持有人
3.封闭式基金的交易价格主要受( )的影响。
A.投资基金规模大小
B.投资时间长短
G.二级市场供求关系
D.上市公司质量
4.2003年12月推出的我国第一只货币市场基金是( )。
A.招商安泰系列基金
B.南方避险增值基金
C.南方宝元债券基金
D.华安现金富利基金
5.( )是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增
长潜力的股票为投资对象。
A.混合型基金
B.增长型基金
C.收入型基金
D.平衡型基金
6.在下列指标中，最能全面反映基金经营成果的是( )。
A久期
B.基金分红
C.已实现收益
D.净值增长率
7.关于保本基金，以下说法正确的是( )、。
A.保本期越长，投资者承担的机会成本越低
B.常见的保本比例介于80%～100%之间
C.其他条件相同，保本比例较低的基金投资于风险性资产的比例也较低
D.保本基金往往会对提前赎回基金的投资者收取较低的赎回费
8.符合条件的境内基金管理公司和证券公司，经中国证监会批准，在( )募集资金可以
进行( )证券投资的机构就被称为合格境内机构投资者。
A.境内，境外
B.境内，境内
C.境外，境内
D.境外，境外
9.封闭式基金的募集一般要经过申请、( )、发售、基金合同生效四个步骤。
A.认购
B.核准
C.发行
D.申购
10.目前，我国上海证券交易所规定基金交易佣金不得高于成交金额的( )，起点5元。
A.0.05%
B.0.5%
C.0.15%
D.0.3%
11.ETF的申购对价、赎回对价不包括( )。
A.组合证券
B.现金替代
C.其他对价
D.现金总额
12.基金份额申购、赎回的资金清算是由( )根据确认的投资者申购、赎回数据信息进
行的。
A.基金份额持有人
B.基金托管人
C.注册登记机构
D.证券交易所
13.依据我国《证券投资基金法》的规定，基金管理人只能由依法设立的( )担任。
A.基金管理公司
B.投资管理公司
C.基金托管人
D.基金发起人
14.在基金管理公司，记录并保存每日投资交易情况的工作由( )负责。
A.投资部
B.财务部
C.交易部
D.研究部
15.基金管理公司应当建立健全独立董事制度，独章董事人数不得少于( )人，且不得少
于董事会人数的1/3。
A.4
B.3
C.2
D.5
16.( )是指公司运用科学化的经营管理方法降低运作成本，提高经济效益，以合理的控
制成本达到最佳的内部控制效果。
A.成本效益原则
B.有效性原则
C.健全性原则
D.相互制约原则
17.( )是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息
披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。
A基金托管人
B.基金管理人
C.基金管理公司
D.基金发起人
18.( )是指以基金名义在银行开立的、用于基金名下资金往来的结算账户。
A.结算备付金账户
B.基金银行存款账户
C.股票账户
D.证券账户
19.基金( )是指基金托管人对基金管理人出具的资产负债表、基金经营业绩表、基金收
益分配表、基金净值变动表等报表内容进行核对的过程。
A.费用复核
B.收益分配复核
C.资产净值复核
D.财务报表复核
20.基金托管人资产保管的内部控制不包括( )。
A.基金托管人必须将基金资产与自有资产、不同基金的资产严格分开
B.托管人不得自行运用、处分、分配基金的任何资产
C.建立复核制度，形成相互制约机制，防止差错的产生
D.基金托管人应安全保管与基金资产有关的重大合同和实物券凭证
21.( )是基金营销部门的一项关键性工作。只有仔细地分析投资者，针对不同的市场与客户推出有针对性的基金产品，才能更有效地实现营销目标。
A确定目标市场与客户
B.留住老客户
C.开发新客户
D.设计市场营销组合
22.关于基金销售渠道，以下说法错误的是( )。
A.专业基金销售公司开展基金代销业务逐渐被市场淘汰
B.基金管理公司虽然直销队伍规模相对较小，但人员素质较高，可以加强与客户之间
的沟通和交流，、提供更好的、持续的理财服务
C.相比商业银行，证券公司网点拥有更多的专业投资咨询人员，可以为投资者提供个
性化的服务
D.商业银行主要是为基金的销售提供了完善的硬件设施和客户群23.证券投资咨询机构申请基金代销业务资格应当具备下列条件：注册资本不低于( )
人民币，且必须为实缴货币资本;高级管理人员已取得基金从业资格，持续从事证券
投资咨询业务( )完整会计年度。
A.3000万元，3个以上
B.2000万元，3个以上
C.2000万元，2个以上
D.3000万元，3个以上
24.基金销售机构应设立专门的监察稽核部门或岗位，就基金销售业务内部控制制度的执
行情况独立地履行监察、评价、报告、建议职能,这属于( )的内容。
A.内部环境控制
B.销售决策流程控制
C.信息技术内部控制
D.监察稽核控制
25.我国开放式基金的估值频率是( )估值一次。
A.每一个交易日
B.每两个交易日
C.每周
D.每月
26.QDII基金份额净值应当在( )披露。
A.估值日前1个工作日 B估值日前2个工作日内
C.估值日后1个工作日内
D.估值日后2个工作日内
27.在证券衍生工具基金中，( )管理费率一般最高。
A.债券基金
B.股票基金
C.认股权证基金
D.货币市场基金
28.下列不属于基金投资风格分析的是( )。
A.持仓成长性分析
B.持仓结构分析
C.持仓股本规模分析
D.持仓集中度分析
29.基金进行利润分配会导致基金份额净值( )。
A上升
B.不变化
C.下降
D.影响不确定
30.开放式基金的基金份额持有人未选择将所获分配的现金利润按照基金合同有关基金份
额申购的约定转为基金份额的，基金管理人应当( )。
A.支付现金
B.不分配利润
C.协商支付
D.劝其转为基金份额
31.从2008年9月起基金卖出股票按照( )的税率征收证券交易印花税。
A.4‰
B.1.5‰
C.1‰
D.2.5‰
32.证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得
税时，按( )计算应纳税所得额。
A.35% B. 40%
C.45%
D.50%
33.基金管理人应在法定期限内披露基金招募说明书、定期报告等文件,在重大事件发生
之日起2日内披露临时报告，体现了基金信息披露的( ).
A.准确性原则
B.真实性原则
C.公平披露原则
D.吸时性原则
34.基金管理人主要负责办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项，不涉及
( )环节。
A.上市交易
B.基金募集
C.净值复核
D.投资运作
35.基金年度报告中不必披露的财务指标是( )。
A.本期利润
B.期末可供分配利润
C.资产负债率
D.期末基金份额净值
36.报告期内累计买入、累计卖出价值超出期初基金资产净值( )时，基金管理人需要在
基金股票投资组合重大变动事项中披露股票明细。
A 1%
B.2%
C.0.5%
D.1.5%
37，( )是具有独立法人地位的、由经营证券业务的金融机构自愿组成的行业性自律
组织。
A.证券管理机构 B中国证监会
C.基金业委员会
D.中国证券业协会
38.基金管理公司董事会每年应至少召开C )定期会议。
A.1次
B.2次
C.3次
D.无限制
39.对在6个月内( )被出具监管警示函仍未改正的销售机构，在分发或公布基金宣传推
介材料前，应事先将材料报送中国证监会，报送之日起( )后，方可使用。
A.连续两次，5日
B.连续三次，5日
C.连续两次，10日
D.连续三次，15日
40.开放式基金应当保持不低于基金资产净值( )的现金或者到期日在1年以内的政府债券，以备支付基金份额持有人的赎回款项，但中国证监会规定的特殊基金品种除外。
A.1%
B.3%
C.5%
D.15%
41.基金托管银行应当建立( )的离任制度。
A.基金托管部门中层管理人员
B.基金托管部门高级管理人员
C.基金经理
D.董事长
42.根据投资者对( )的不同看法，证券组合管理方法可大致分为被动管理和主动管理
两种类型。
A.投资业绩
B.市场效率
C.风险意识
D.资金的拥有量
43.决定组合线在证券A与B之间的弯曲程度的是( )。
A.权重
B.相关系数
C.证券价格的高低
D.证券价格变动的敏感性
44.不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合，一个只关心风险的投资者将
选取( )作为最佳组合。
A最大方差组合
B.最小方差组合
C.适合自己风险承受力的组合
D.最高收益率组合
45，有效市场假设理论的论述可以追溯到( )的研究。
A.马歇尔
B.夏普
C.巴奇列
D.罗斯
46.资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于( )。
A.吸引投资者
B.协调提高收益与降低风险之间的关系
C.增强资金的流动性
D.消除投资的风险
47.在同一风险水平下能够令期望投资收益率( )的资产组合，或者是在同一期望投资
收益率下风险( )的资产组合形成了有效市场前沿线。
A.最大，最大
B.最小，最小
C.最大，最小
D.最小，最大
48.动态资产配置策略的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高
( )报酬。
A.短期
B.长期
C.中期
D.不确定
49.( )旨在通过基本分析和技术分析构造投资组合，并通过买卖时机的选择和投资组
合结构的调整，获得超过市场组合收益的回报。
A.消极型投资策略
B.积极型投资策略
C.集体投资策略
D.个人投资策略
50.从长期来看，小型资本股票回报率和大型资本股票回报率相比( )。
A.更低
B.一样
C.更高
D.二者回报率无关
51.根据股利贴现模型，如果股票净现值( )零，应卖出股票;如果( )零，则应买入
股票。
A.大于，大于
B.小于，小于
C.小于，大于
D.大于，小于
52.消极型股票投资战略的理论基础在于( )。
A有效市场假说
B.无效市场假设
C.弱势有效市场假设
D.市场信息不对称假设
53.债券到期收益率被定义为使债券的( )与债券价格相等的贴现率，即内部收益率。
A.净值
B.到期终值
C.支付现值
D.本息和
54.完全预期理论认为，下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来( )。
A.下降
B.上升
C.无关
D.保持不变
55.基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的( )。
A.绝对变动额
B.相对变动额
C.敏感度
D.弹性
56.应急免疫是于( )提出的一种债券组合投资策略。
A.1882年
B.1984年
C.1981年
D. 1982年
57.零息债券的规避风险为( )。
A.正
B.负
C.零
D.任意
58.基金评价的基础在于假设基金经理比普通投资大众具有( )优势。
A.技术
B.设备
C.信息
D.技能
59.( )要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算。
A.特雷诺指数
B.标准普尔指数
C.夏普指数
D.詹森指数
60.具有择时能力的基金经理能够在( )。
A.市场高涨时提高基金组合的β值，市场低迷时也提高基金组合的β值
B.市场高涨时降低基金组合的β值，市场低迷时提高基金组合的β值
C.市场高涨时提高基金组合的β值，市场低迷时降低基金组合的β值
D.市场高涨时降低基金组合的口值，市场低迷时也降低基金组合的β值
二、多项选择题(本类题共40小题，每小题1分，共40分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分)
1.世界各国和地区对证券投资基金的称谓不尽相同，目前的称谓有( )。
A.证券投资信托基金
B.单位信托基金
C.共同基金
D.金融产品
2.基金注册登记机构是指负责基金( )业务的机构。
A.存管
B.交收
C.清算
D.登记
3.封闭式基金和开放式基金的区别主要表现在( )。
A.份额限制不同
B.交易场所不同
C.期限不同
D.价格形成方式不同
4.下列关于系列基金的含义表述正确的是( )。
A.又称为伞型基金
B.子基金之间可以进行相互转换
C.多个基金共用一个基金合同
D.子基金独立运作
5.货币市场基金不得投资的金融工具有( )。
A.流通受限的证券
B.可转换债券
C.信用等级在AAA级以下的企业债券
D.剩余期限超过397天的债券
6.下列关于认购开放式基金的表述正确的是( )。
A.投资者在募集期内可以多次认购基金份额
B.已经正式受理的认购申请可以撤销
C.拟进行基金投资的投资人，必须先开立基金账户和资金账户
D.申请的成功与否应以销售机构对认购申请的受理为准
7.下列关于基金赎回费的表述正确的是( )。
A.对于持续持有期少于7日的投资人，收取不低于赎回金额1.5%的赎回费
B.对于持续持有期少于7日的投资人;收取不低于赎回金额0.75%的赎回费
C.对于持续持有期少于20日的投资人.，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费
D.对于持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费
8.QDII基金申购、赎回与一般开放式基金申购、赎回的区别主要在于( ).
A.一般情况下，QDII基金申购、赎回的币种为人民币
B.基金管理人可以在不违反法律法规规定的情况下，接受其他币种的申购、赎回
C.拒绝或暂停申购的情形与一般开放式基金有所不同
D.基金资产规模可以超出中国证监会、国家外汇管理局核准的境外证券投资额度
9.基金管理公司的主要职责有( )。
A.办理基金备案手续
B.安全保管基金资产
C.依法募集资金
D.办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项
10.基金管理公司的内部控制机制包括的层次有( )。
A.员工自律
B.部门各级主管的检查监督
C.董事会领导下的审计委员会和督察长的检查、监督、控制和指导
D.公司总经理及其领导的监察稽核部对各部门和各项业务的监督控制
11.以开放式基金的托管为例，按照业务运作的顺序，在托管银行内部的基金托管业务流
程主要有( )。
A签署基金合同
B.基金运作
C.基金募集
D.基金终止
12.基金托管人对基金管理人监督的主要内容有( )。
A.对基金投资范围、投资对象的监督
B.对基金投融资比例的监督
C.对基金投资禁止行为的监督
D.对基金管理人选择存款银行的监督
13.基金托管人内部控制的基本要素包括( )。
A.环境控制
B.风险评估
C.业务活动
D.信息沟通和内部监控
14.营销组合的要素是基金营销的核心内容，这些要素包括( )。
A.渠道
B.费率
C.产品
D.促销
15.( )可以向中国证监会申请基金代销业务资格。
A.商业银行
B.证券公司
C.证券投资咨询机构
D.保险公司
16.基金销售业务信息管理平台主要包括( )。
A.前台业务系统
B.后台管理系统
C.应用系统的支持系统
D.综合业务系统
17.对于基金管理费，以下说法正确的是( )。
A.基金管理费率通常与风险成正比，与基金规模成反比
B.不同类别及不同国家或地区的基金，管理费率不完全相同
C.从基金类型看，证券衍生工具基金管理费率最高
D.我国基金大部分按照2.5%的比例计提基金管理费
18.下列属于基金持仓结构分析指标的是( )。
A.股票投资占基金资产净值的比例
B.债券投资占基金资产净值的比例
C.某行业投资占股票投资的比例
D.银行存款等现金类资产占基金资产净值的比例
19.基金的收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入，这里的其他收入包括( )。
A.赎回费扣除基本手续费后的余额
B.手续费返还、ETF替代损益
C.买人返售金融资产收入
D.基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项
20.开放式基金的分红方式有( )。
A.现金分红方式
B.增加投资份额
C.股利分红
D.分红再投资转换为基金份额
21.基金税收的政策法规中明确规定了( )。
A.投资者买卖基金涉及的税收问题
B.基金托管人作为基金营业主体的税收问题
C.基金管理人作为基金营业主体的税收问题
D.基金作为一个营业主体的税收问题
22.基金信息披露的作用主要体现在( )。
A.有效防止信息滥用
B.有利于防止利益冲突与利益输送
C有利于提高证券市场的效率
D.有利于投资者的价值判断
23.基金运作信息披露文件主要包括( )。
A.基金月度报告
B.基金净值公告
C.基金上市交易公告书
D.基金季度报告、半年度报告
24.ODII基金定期报告中的特殊披露要求包括( )。
A.境外证券投资信息
B.境外投资顾问和境外资产托管人信息
C.投资境外市场可能产生的风险信息
D.外币交易及外币折算相关的信息
25.基金管理公司申请境内机构投资者资格，应在( )等方面符合《合格境内机构投资者
境外证券投资管理试行办法》规定的条件。
A.净资产
B.基金管理年限与管理规模
C.具有境外投资管理经验的人员数量
D.公司治理与内部控制
26.基金信息披露对违规机构直接负责的主管人员和其他直接责任入员的处罚类别有( )。
A.警告
B.暂停或者取消基金从业资格
C.追究刑事责任
D.承担赔偿责任
27.证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，主要包括
( )等内容。
A确定投资目标
B.确定投资规模
C.确定投资对象
D.确定应采取的投资策略和措施
28.资本资产定价模型的主要假设有( )。
A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平
B.投资者依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平
C.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D.资本市场有摩擦
29.行为金融的研究表明投资者在投资决策过程常会表现出不同的心理特点，力图避免“后
悔”心理主要表现在( )。
A.委托他人代为投资
B.“随大流”投资
C.依赖数据分析
D.追涨杀跌投资
30.资产配置管理的原因有( )。
A.具有降低风险、提高收益的作用
B.帮助基金公司消除投资风险
C.吸引更多的资金进入基金市场
D.降低单一资产的非系统性风险
31.资产配置的类型，从范围上看可分为( )。
A.全球资产配置
B.股票、债券资产配置
C.行业风格资产配置
D.资产混合配置
32.买入并持有策略、恒定混合策略和投资组合保险策略不同的特征主要表现在( )。
A.收益情况
B.支付模式
C.对流动性的要求
D.有利的市场环境
33.股票投资风格分类的标准有( )。
A.按公司规模分类
B.按股票的获利能力分类
C.按股票价格行为分类
D.按公司成长性分类
34.常见的市场异常策略包括( )。
A.大公司效应
B.低市盈率效应
C.被忽略的公司效应
D.遵循公司内部人交易
35.投资组合内部收益率的计算需要满足的假定有( )。
A.基础利率不能随时问不断波动
B.现金流能够按计算出的内部收益率进行再投资
c投资人持有该债券投资组合直至组合中期限最长的债券到期
D.投资人持有该债券投资组合直至组合中期限最短的债券到期
36.以下关于债券风险说法正确的是( )。
A.所有证券价格趋势与市场利率水平变化正向运动
B.内部经营风险通过公司的运营效率得到体现
C.在利率走低时，再投资收益率就会降低，再投资的风险加大
D.在通货膨胀加速的情况下，债券风险使债券投资者的实际收益率降低
37.税收对债券投资收益具有明显影响，其影响的主要途径有( )。
A.债券收入现金流本身的税收特性
B.现金流的金额
C.现金流的时间特征
D.现金流的形式
38.当且仅当( )时，债券投资组合才能够免于市场利率波动的风险。
A.利率在所有期限点上都不变
B.收益率的任何变动都使收益率曲线平行移动
C.收益率曲线是水平状态
D.利率在所有期限点上以相同的基点上升或下降
39.基金绩效评价的困难性在于( )。
A.比较基准的选择
B.基金本身的情况是否稳定
C基金之间绩效的不可比性
D.投资表现实质上反映了投资技巧与运气的综合影响
40.夏普指数和特雷诺指数的区别包括( )。
A.夏普指数考虑的是市场风险，而特雷诺指数考虑的是总风险
B.夏普指数考虑的是总风险，而特雷诺指数考虑的是市场风险
C.夏普指数与特雷诺指数在对基金绩效的排序结论上有可能不一致
三、判断题(本类题共60小题，每小题0.5分，共30分。每小题答题正确的得0.5分，答题错误、不答题的不得分)
1.与直接投资股票、债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。 ( )
A.正确
B.错误
2.在我国，基金托管人承担基金份额的销售与注册登记工作。 ( )
A正确
B.错误
3.公司型基金设有董事会，代表投资者的利益行使职权。 ( )
A.正确
B.错误
4.“淄博乡镇企业投资基金”经中国人民银行总行批准，于1992年8月在深圳证券交易所最早挂牌上市。 ( )
A.正确
B.错误
5.2005年7月1日开始施行的《证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国基金分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。 ( )
A.正确
B.错误
6.ETF与投资者交换的是基金份额与一篮子股票;而LOF的申购、赎回是基金份额与现金
的对价。 ( )
A.正确
B.错误
7.与单个债券的久期一样，债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率
风险就越高。 ( )
A.正确
B.错误
8.由于ETF实行一级市场与二级市场交易同步进行的制度安排，因此，投资者可以在
ETF二级市场交易价格与基金份额净值二者之间存在差价时进行套利交易。 ( )
A.正确
B.错误
9.根据《证券投资基金法》的要求，中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内作
出核准或者不予核准的决定。 ( )
A.正确
B.错误
10.目前，封闭式基金交易要收取印花税。 ( )
A.正确
B.错误
11.开放式基金份额转换是指投资者将其所持有的某一只基金份额转换为另一只基金份额
的行为。 ( )
A.正确
B.错误
12.1OF采取“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请。 ( )
A.正确
B.错误
13.基金管理费是基金管理人的主要收入来源。 ( )
A.正确 R错误
14.交易员除了执行交易外，还必须及时向基金经理汇报实际交易情况和市场动向，协助
基金经理完成基金投资运作。 ( )
A.正确
B.错误
15.基金管理公司和一般公司法人的不同之处在于，基金管理公司所管理的基金资产是基
于信托关系形成的，通常可以管理运作几十倍于自身注册资本的基金资产。 ( )
A.正确
B.错误
16.基金管理公司制定内部控制制度必须遵循合法合规性、全面性、审慎性和适时性的原
则。 ( )
A.正确
B.错误
17.基金托管人要按照与基金管理人的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、
交割事宜。 ( )
A.正确
B.错误
18.基金托管人根据前一日证券交易清算情况计算生成基金头寸。 ( )
A.正确
B.错误
19.基金托管人根据对基金运作的监督情况，每周编制基金运作监控周报，向监管机构报告。 ( )
A.正确
B.错误
20.基金托管人发现基金管理人的投资运作违法违规的，必须以书面形式通知基金管理人，并报告中国证监会。 ( )
A.正确
B.错误
21.基金营销主要由基金管理公司内设的市场部门承担，不可以委托外部机构承担。( )
A.正确
B.错误
22.开放式基金的销售主要分为直销和代销两种方式。 ( )
A.正确
B.错误
23.代销机构可以委托其他机构代为办理基金的销售。 ( )
A.正确
B.错误
24.开放式基金的价值取决于其投资标的物的价值。 ( )
A.正确
B.错误
25.基金管理人不可能操纵估值结果。 ( )
A.正确
B.错误
26.QDI1基金份额净值必须以人民币计算并披露。 ( )
A.正确
B.错误
27.基金以投资管理为主要业务，投资管理活动的性质决定了证券投资基金持有的金融资
产或金融负债是非交易性的。 ( )
A.正确
B.错误
28.股票投资占基金资产净值的比例如发生少量的变动，并不意味着基金经理一定进行了
增仓或减仓操作。 ( )
A.正确
B.错误
29.基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计人当期损益。 ( )
A正确
B.错误
30.基金利润中的未分配利润不转入下期分配。 ( )
A.正确
B.错误
31.对于基金和基金公司，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营
业税。 ( )
A.正确
B.错误
32.对投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，在国债利息收入、个人买
卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，征收较低的所得税。 ( )
A.正确
B.错误
33.真实、准确、完整、及时的基金信息披露是树立整个基金行业公信力的基石。 ( )
A.正确
B.错误
34.封闭式基金一般至少每月公告1次资产净值和份额净值。 ( )
A.正确
B.错误
35.不同基金类别的管理费和托管费水平存在差异，即使是同一类别的基金，计提管理费
的方式也可能不同。 ( )
A.正确
B.错误
36.在每日开市前，基金管理人需向证券交易所、证券登记结算机构提供ETF的申购、赎
回清单，并通过证券交易所指定的信息发布渠道予以公告。 ( )
A正确
B.错误
37.对基金监管可以采用行政手段。 ( )
A.正确
B.错误
38.基金管理公司必须由具备条件的非金融机构作为主要股东。 ( )
A正确
B.错误
39.封闭式基金在证券交易所的交易系统内进行竞价交易，其登记业务同上市公司的股票
一样，由中国证券登记结算有限责任公司办理。 ( )
A.正确
B.错误
40.督察长连续2次考试成绩不合格的，中国证监会可建议公司董事会免除其职务。( )
A.正确
B.错误
41.证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。 ( )
A.正确
B.错误
42.在不允许卖空的情况下，如果只考虑投资于两种证券A和B，投资者可以在组合线上找
到自己满意的任意位置，即组合线上的组合均是可行的(合法的)。 ( )
A.正确
B.错误
43.由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡状态下，市场对有效组合的风险(标准差)
提供补偿。 ( )
A.正确
B.错误
44.半强势有效市场假设认为，通过分析公开信息是可以取得超额收益的。 ( )
A.正确
B.错误
45.一般情况下，对于个人投资者而言，资产负债状况是影响资产配置的最主要因素。 (， )
A.正确
B.错误
46.一般情况下，历史数据分析方法假设投资者是风险偏好者，则投资的风险和收益之间
存在正相关关系，形成无差异曲线。 ( )
A.正确
B.错误
47.买人并持有策略是消极型的长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性
资产配置的投资者。 ( )
A.正确
B.错误
48.动态资产配置的风险收益特征与资产管理人对资产类别收益变化的把握能力没有直接
的关系。 ( )
A.正确
B.错误
49.资产组合理论表明，证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，资产
间关联性低的多元化证券组合可以有效降低个别风险。 ( )
A.正确
B.错误
50.技术分析通常以市场历史交易数据的统计结果为基础。 ( )
A正确
B.错误
51.基本分析是在否定弱势有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析。 ( )
A.正确
B.错误
52.指数型消极投资策略的核心思想是相信市场是有效的，任何积极的股票投资策略都不
能取得超过市场的投资收益。 ( )
A.正确
B.错误
53.债券投资组合的内部收益率是通过计算投资组合在不同时期的所有现金流，然后计算
使现金流的终值等于投资组合市场价值的利率，即投资组合内部收益率。 ( )
A.正确
B.错误
54}大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲
率就是债券的凸性。凸性对投资者是有利的。 ( )
A.正确
B.错误
55.较平缓的收益曲线说明长期债券与短期债券之间的收益差额趋于递增，而较陡峭的收
益曲线预示长短期债券之问的收益差额是递减的。 ( )
A.正确
B.错误
56.经过对市场的有效性进行研究，如果投资者认为市场有效性较强时，可采取指数的投
资策略。 ( )
A正确
B.错误
57.基金评价目的在于将具有优秀投资能力的基金托管人鉴别出来。 ( )
A.正确
B.错误
58.一般算术平均收益率要大于几何平均收益率。 ( )
A正确
B.错误
59.信息比率较低的基金其表现要好于信息比率较大的基金。 ( )
A正确
B.错误
60.资产配置能力实际上反映了基金在宏观上的择时能力。 ( )
A正确
B.错误
参考答案及详细解析
一、单项选择题参考答案
1.C
【解析】证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理，利益共享、风险共担的集合投资
方式。
2.B
【解析】我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托
管人是基金合同的当事人，简称基金当事人。
3.C
【解析】封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。
4.D
【解析】 2003年12月推出的我国笫一只货币市场基金是华安现金富利基金。
5.B
【解析】增长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以
具有良好增长潜力的股票为投资对象。
6.D
【解析】净值增长率是反映基金经营业绩最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营
成果。
7.B
【解析】常见的保本比例介于80%～100%之间。选项8说法正确。保本期越长，投资者
承担的机会成本越高。其他条件相同，保本比例较低的基金投资于风险性资产的比例较
高。保本基金往往会对提前赎回基金的投资者收取较高的赎回费。选项ACD说法有误。
8.A
【解析】符合条件的境内基金管理公司和证券公司，经中国证监会批准，在境内募集资金
可以进行境外证券投资的机构就被称为合格境内机构投资者。
9.B
【解析】封闭式基金的募集一般要经过申请、核准、发售、基金合同生效四个步骤。
10.D
【解析】按照沪、深证券交易所公布的收费标准，我国基金交易佣金不得高于成交金额
的0.3M，起点5元。
11.D
【解析】申购、赎回ETF的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及
其他对价。
12.C
【解析】基金份额申购、赎回的资金清算是由注册登记机构根据确认的投资者申购、赎
回数据信息进行的。
13.A
【解析】依据我国《证券投资基金法》的规定，基金管理人只能由依法设立的基金管理公
司担任。
14.C
【解析】记录并保存每日投资交易情况是交易部的主要职能之一。
15.B
【解析】基金管理公司应当建立健全独立董事制度，独立董事人数不得少于3人，且不
得少于董事会人数的1/3。
16.A
【解析】成本效益原则是指公司运用科学化的经营管理方法降低运作成本，提高经济效
益，以合理的控制成本达到最佳的内部控制效果。
17.A
【解析】基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交
易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。
18.B
【解析】基金银行存款账户是指以基金名义在银行开立的、用于基金名下资金往来的结
算账户。
19.D
【解析】基金财务报表复核是指基金托管人对基金管理人出具的资产负债表、基金经营
业绩表、基金收益分配表、基金净值变动表等报表内容进行核对的过程。
20.C
【解析】本题考查资产保管的内部控制。c项属于资金清算的内部控制。
21.A
【解析】本题考查确定目标市场与客户的内涵。
22.A
【解析】在我国，专业基金销售公司刚进入起步阶段。
23.B
【解析】本题考查证券投资咨询机构申请基金代销业务资格应当具备的条件。
24.D
【解析】本题考查监察稽核控制的涵义。
25.A
【解析】我国的开放式基金于每个交易日估值。
26.D
【解析】 QDII基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。
27.C
【解析】在证券衍生工具基金中，认股权证基金的管理费率最高，约为1.5%-2.5%。
28.B
【解析】本题考查基金投资的三种风格分析。
29.C
【解析】基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降。
30.A
Ⅱ解析Ⅲ本题考查开放式基金利润分配的方式。
31.C
Ⅱ解析月从2008年9月起基金卖出股票按照1‰的税率征收证券交易印花税。
32.D
K解析1证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个
人所得税时，按50%计算应纳税所得额。
33.D
【解析】本题考查披露内容方面应遵循的原则——及时陛原则的内涵。
34.C
【解析】基金管理人主要负责办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项，具体
涉及基金募集、上市交易、投资运作、净值披露等各环节。选项C中提到的净值复核属
于基金托管人信息披露的环节。
35.C
【解析】本题考查基金年度报告披露的财务指标。
36.B
【解析】本题考查基金股票投资组合重大变动的披露内容。
37.D
【解析】本题考查中国证券业协会的内涵。
38.B
【解析】基金管理公司董事会每年应至少召开2次定期会议。
39.C
【解析】对在6个月内连续两次被出具监管警示函仍未改正的销售机构，在分发或公布
基金宣传推介材料前，应事先将材料报送中国证监会，报送之日起10日后，方可使用。
40.C
【解析】本题考查开放式基金投资的比例问题。
41.B
【解析】基金托管银行应当建立基金托管部门高级管理人员的离任制度。
42.B
【解析】根据投资者对市场效率的不同看法，证券组合管理方法可大致分为被动管理和
主动管理两种类型。
43.B
【解析】相关系数决定组合线在证券A与B之间的弯曲程度。
44.B
【解析】不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合，一个只关心风险的投
资者将选取最小方差组合作为最佳组合。
45.C
【解析】有效市场假设理论的论述可以追溯到巴奇列的研究。
46.B
【解析】资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于协调提高收益与降低风险之
间的关系。
47.C
【解析】在同一风险水平下能够令期望投资收益率最大的资产组合，或者是在同一期望
投资收益率下风险最小的资产组合形成了有效市场前沿线。
48.B
【解析】动态资产配置策略的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提
下提高长期报酬。
49.B
【解析】本题考查积极型投资策略的目标。
50.C
【解析】小型资本股票回报率和大型资本股票回报率相比更高。
51.C
【解析】根据股利贴现模型，如果股票净现值小于零，应卖出股票;如果大于零，则应
买入股票。
52.A
【解析】消极型股票投资战略以有效市场假说为理论基础。
53.C
【解析】债券到期收益率被定义为使债券的支付现值与债券价格相等的贴现率，即内部
收益率。
54.A
【解析】完全预期理论认为，下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来
下降。
55.A
【解析】本题考查基点价格值的内涵。
56.D
【解析】应急免疫出现于1989年。
57.C
【解析】零息债券的规避风险为零。
58.C
【解析】基金评价的基础在于假设基金经理比普通投资大众具有信息优势。
59.D
【解析】詹森指数要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算。
60.C
【解析】具有择时能力的基金经理能够在市场高涨时提高基金组合的p值，市场低迷时
降低基金组合的口值。
二、多项选择题参考答案
1.ABC
【解析】世界各国和地区对证券投资基金的称谓不尽相同。证券投资基金在美国被称为
“共同基金”;在英国及中国香港被称为“单位信托基金”;在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”;在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。
2.ABCD
【解析】基金注册登记机构是指负责基金登记、存管、清算和交收业务的机构。
3.ABCD
【解析】封闭式基金与开放式基金的区别主要有：期限不同;份额限制不同;交易场所不
同;价格形成方式不同;激励约束机制与投资策略不同。
4.ABCD
【解析】系列基金又称为伞型基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，
子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。
5.ABCD
【解析】货币市场基金不得投资于以下金融工具：股票;可转换债券;剩余期限超过397
天的债券;信用等级在AAA级以下的企业债券;国内信用评级机构评定的A-1级或相
当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券;流通受限的证券。
6.AC
【解析】本题考查开放式基金的认购。选项B的正确说法应该是“已经正式受理的认购申
请不得撤销”。选项D的正确说法应该是“销售机构对认购申请的受理并不代表该申请一
定成功，而仅代表销售机构接受了认购申请，申请的成功与否应以注册登记机构的确认
结果为准”。
7.AD
【解析】本题考查基金管理人收取赎回费的标准。
8.ABC
【解析】本题考查QDII基金申购、赎回与一般开放式基金申购、赎回的区别。选项D的
正确说法应该是“基金资产规模不可超出中国证监会、国家外汇管理局核准的境外证券投
资额度。”
9.ACD
【解析】本题考查基金管理公司的主要职责。安全保管基金资产属于基金托管人的职责。10.ABCD
【解析】本题考查公司内部控制机制的四个层次。
11.ABCD
【解析】本题考查基金托管业务流程。
12.ABCD
【解析】本题考查基金托管人对基金管理人监督的主要内容。
13.ABD
【解析】本题考查基金托管人内部控制的基本要索，包括环境控制、风险评估、控制活
动、信息沟通和内部监控。
14.ABCD
【解析】营销组合的四大要素包括产品、费率、渠道、促销。
15.ABC
【解析】商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会
规定的其他机构可以向中国证监会申请基金代销业务资格。
16.ABC
【解析】基金销售业务信息管理平台主要包括前台业务系统、后台管理系统以及应用系
统的支持系统。
17.ABC
【解析】本题考查基金管理费的计提标准。
18.ABCD
【解析】本题考查基金持仓结构分析的具体指标。
19.ABD
【解析】本题考查基金利润——二其他收入。选项c“买入返售金融资产收入”属于利息
收入。
20.AD
【解析】开放式基金的分红方式有现金分红方式和分红再投资转换为基金份额。21.ABCD
【解析】基金税收的相关政策法规对基金作为一个营业主体的税收问题、基金管理人和基金托管人作为基金营业主体的税收问题与投资者买卖基金涉及的税收问题有明确的规定。
22.ABCD
【解析】本题考查基金信息披露的作用。
23.BCD
【解析】基金运作信息披露文件主要包括净值公告、季度报告、半年度报告、年度报告
以及基金上市交易公告书等。
24.ABD
【解析】本题考查QDII基金定期报告中的特殊披露要求。选项C“投资境外市场可能产
生的风险信息”属于基金合同、招募说明书中的特殊性披露要求。
25.ABCD
【解析】本题考查基金管理公司申请境内机构投资者资格应符合的条件。
26.ABC
【解析】本题考查信息披露违规处罚的类别。承担赔偿责任的是违规的机构，而不是其负
责人。所以选项D不选。
27.ABCD
【解析】本题考查证券投资政策的内涵。
28.ABC
【解析】本题考查资本资产定价模型的主要假设。资本资产定价模型假设资本市场没有
摩擦，所以选项D不选。
29.ABD
【解析】力图避免“后悔”心理主要表现在委托他人代为投资、随大流、追涨杀跌等行为。
30.AD
【解析】本题考查资产配置管理的原因。一方面-，资产配置管理可以起到降低风险、提
高收益的作用。另一方面，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险，所以要进行
资产配置管理。
31.ABC
【解析】本题考查资产配置的分类。选项D“资产混合配置”属于从时间跨度和风格类别 上的分类，所以不选。
32.ABCD
【解析】本题考查买入并持有策略、恒定混合策略和投资组合保险策略的比较。
33.ACD
【解析】股票投资风格分类的标准有公司规模、股票价格行为、公司成长性。
34.BCD
【解析】本题考查常见的市场异常策略。常见的市场异常策略包括小公司效应、低市盈
率效应、被忽略的公司效应以及其他的日历效应、遵循公司内部人交易等策略。
35.BC
【解析】本题考查投资组合内部收益率的计算需要满足的假定。
36.BCD
【解析】所有证券价格趋势与市场利率水平变化反运动，选项A说法错误，所以不选A。37.ACD
【解析】本题考查税收对债券投资收益影响的主要途径。
38.BCD
【解析】当且仅当收益率曲线是水平状态或收益率的任何变动都使收益率曲线平行移动
(利率在所有期限点上以相同的基点上升或下降)时，债券投资组合才能够免于市场利率
波动的风险。
39.ABCD
【解析】本题考查基金绩效评价的困难性。
40.BCD
【解析】本题考查夏普指数和特雷诺指数的区别。
三、判断题参考答案
1.A
【解析】与直接投资股票、债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。
2.B
【解析】基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。
3.A
【解析】公司型基金设有董事会，代表投资者的利益行使职权。
4.B
【解析】“淄博乡镇企业投资基金”经中国人民银行总行批准，于1993年8 月在上海证券
交易所最早挂牌上市。
5.B
【解析】2004年7月1日开始施行的《证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国基金分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。
6.A
【解析】ETF与投资者交换的是基金份额与一篮子股票;而1OF的申购、赎回是基金份额与现金的对价。
7.A
【解析】与单个债券的久期一样，债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担
的利率风险就越高。
8.A
【解析】 ETF的独特之处在于实行一级市场与二级市场交易同步进行的制度安排，因此，
投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金份额净值两者之间存在差价时进行套利
交易。
9.A
【解析】中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内作出核准或者不予核准的
决定。
10.B
【解析】目前，封闭式基金交易不收取印花税。
11.A
【解析】开放式基金份额转换是指投资者将其所持有的某一只基金份额转换为另一只基
金份额的行为。
12.A
【解析】 1OF采取“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请。13.A
【解析】基金管理费是基金管理人的主要收入来源。
14.A
【解析】交易员除了执行交易外，还必须及时向基金经理汇报实际交易情况和市场动向，
协助基金经理完成基金投资运作。
15.A
【解析】基金管理公司和一般公司法人的不同之处在于。基金管理公司所管理的基金资
产是基于信托关系形成的，通常可以管理运作几十倍于自身注册资本的基金资产。
16.A
【解析】基金管理公司制定内部控制制度必须遵循合法合规性、全面性、审慎性和适时
性的原则。
17.B
【解析】基金托管人要按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清
算、交割事宜。
18.B
【解析】基金托管人根据当日证券交易清算情况计算生成基金头寸。
19.A
【解析】基金托管人根据对基金运作的监督情况，每周编制基金运作监控周报，向监管
机构报告。
20.B
【解析】基金托管人发现基金管理人的投资运作违法违规的，应及时以电话或书面形式
通知基金管理人，并报告中国证监会。
21.B
【解析】基金营销主要由基金管理公司内设的市场部门承担，也可以委托外部机构承担。
22.A
【解析】开放式基金的销售主要分为直销和代销两种方式。
23.B
【解析】代销机构不得委托其他机构代为办理基金的销售。
24.A
【解析】开放式基金的价值取决于其投资标的物的价值。
25.B
【解析】基金管理人在一定程度上可以操纵估值结果。
26.B
【解析】 QDII基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露。
27.B
【解析】投资管理活动的性质决定了证券投资基金持有的金融资产或金融负债是交易性
的，而不是非交易性的。
28.A
【解析】股票投资占基金资产净值的比例如发生少量的变动，并不意味着基金经理一定
进行了增仓或减仓操作。
29.A
【解析】基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计人当期损益。
30.B
【解析】未分配利润将转入下期分配。
31.A
【解析】对于基金和基金公司，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不
征收营业税。
32.B
【解析】对投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，在国债利息收入、
个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。
33.A
【解析】真实、准确、完整、及时的基金信息披露是树立整个基金行业公信力的基石。
34.B
【解析】封闭式基金一般至少每周公告1次资产净值和份额净值。
35.A
【解析】不同基金类别的管理费和托管费水平存在差异，即使是同一类别的基金，计提
管理费的方式也可能不同。
36.A
【解析】在每日开市前，基金管理人需向证券交易所、证券登记结算机构提供ETF的申
购、赎回清单，-并通过证券交易所指定的信息发布渠道予以公告。
37.A
【解析】对基金监管可以采用行政手段。
38.B
【解析】基金管理公司必须由具备条件的金融机构作为主要股东。
39.A
【解析】封闭式基金在证券交易所的交易系统内进行竞价交易，其登记业务同上市公司
的股票一样，由中国证券登记结算有限责任公司办理。
40.A
【解析】督察长连续两次考试成绩不合格的，中国证监会可建议公司董事会免除其职务。41.A
【解析】证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。
42.B
【解析】在不允许卖空的情况下，如果只考虑投资于两种证券A和B，则投资者只可以
在组合线上介于A、B之间找到一个组合，因而投资组合的可行域就是组合线上的AB
曲线段。
43.A
【解析】由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡状态下，市场对有效组合的风险
(标准差)提供补偿。
44.B
【解析】半强势有效市场假设认为，试图通过分析公开信息是不可能取得超额收益的。
45.B
【解析】一般情况下，对于个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要
因素。
46.B
【解析】一般情况下，历史数据分析方法假设投资者是风险厌恶者，则投资的风险和收
益之间存在正相关关系，形成无差异曲线。
47.A
【解析】买人并持有策略是消极型的长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于
战略性资产配置的投资者。
48.B
【解析】动态资产配置的风险收益特征与资产管理人对资产类别收益变化的把握能力密
切相关。
49.A
【解析】资产组合理论表明，证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，
资产间关联性低的多元化证券组合可以有效降低个别风险。
50.A
【解析】技术分析通常以市场历史交易数据的统计结果为基础。
51.B
【解析】基本分析是在否定半强势有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析。
52.A
【解析】指数型消极投资策略的核心思想是相信市场是有效的，任何积极的股票投资策略都不能取得超过市场的投资收益。
53.B
【解析】债券投资组合的内部收益率是通过计算投资组合在不同时期的所有现金流，然
后计算使现金流的“现值”等于投资组合市场价值的利率，即投资组合内部收益率。
54.A
【解析】本题考查债券凸性的相关知识。
55.B
【解析】较平缓的收益曲线说明长期债券与短期债券之间的收益差额趋于递减，而较陡
峭的收益曲线预示长短期债券之间的收益差额是递增的。
56.A
【解析】经过对市场的有效性进行研究，如果投资者认为市场有效性较强时，可采取指
数的投资策略。
57.B
【解析】基金评价目的在于将具有优秀投资能力的基金经理(基金管理人)鉴别出来。
58.A
【解析】一般算术平均收益率要大于几何平均收益率。
59.B
【解析】信息比率较大的基金其表现要好于信息比率较低的基金。
60.A
【解析】资产配置能力实际上反映了基金在宏观上的择时能力。