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　　一、证券发行人的分类

　　证券发行人是指为筹措资金而发行债券，股票等证券的发行主体。证券发行人主 要分为三类：企业类，金融机构和政府类。

　　二、政府直接融资的特点

　　1、安全性高

　　2、流通性强

　　3、收益稳定

　　4、免税待遇

　　三、企业(公司)直接融资的方式及特征

　　企业(公司)直接融资主要有股票融资和债券融资两种方式：

　　1、股票融资

　　优点：筹资风险较小，股票融资可以提高企业知名度，为企业带来良好的声誉，股权融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还，没有固定的利息负担，有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。

　　缺点：资本成本较高，股票融资上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求，容易分散控制权，新股东分享公司未发行新股前积累的英语，会降低普通股的净收益，从而可以引起股价的下跌。

　　2、债券融资

　　优点：债券融资具避税作用。债券融资具有财务杠杆作用，债券融资具有资本结构优化作用。

　　风险：债券融资担保风险和财务风险。

　　四、直接融资对金融市场的影响

　　1、有利影响

　　①资金供求双方紧密联系，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高

　　②筹资的成本较低而投资收益比较大

　　2、不利影响

　　①直接融资双方在资金数量，期限，利率等方面受到的限制多

　　②直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低